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分析股票股利与股票分割有哪些不同详细分析

时间：2022-06-24 15:17:14 股票我要投稿

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　　股票股利是上市公司直接从当年利润拿出一部分分给投资者;股票分割又称股票拆细，即将一张较大面值的股票拆成几张较小面值的股票。两者既存在着一定的关系，又在很多方面存在着不同，下面就来分析股票股利与股票分割有哪些不同。

　　一、股票股利的概念以及股票分割的概念：

　　股票股利在会计上属公司收益分配，是一种股利分配的形式。

　　股票分割是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。

　　二、股票股利的影响以及股票分割的目的：

　　（一）股票股利的影响：

　　1、有影响的项目：

　　（1）所有者权益的内部结构;

　　（2）股数（增加）;

　　（3）每股收益（下降）;

　　（4）每股市价（下降）。

　　2、无影响的项目：

　　（1）资本结构（资产总额、负债总额、所有者权益总额均不变）;

　　（2）股东持股比例;

　　（3）若盈利总额和市盈率不变，股票股利发放不会改变股东持股的市场价值总额。

　　（二）股票分割的目的：

　　（1）主要目的在于通过增加股票股数降低每股市价，从而吸引更多的投资者。

　　（2）此外，股票分割往往是成长中公司的行为，所以宣布股票分割后容易给人一种“公司正处于发展之中”的印象，这种利好信息会在短时间内提高股价。

　　三、股票股利的意义：

　　（1）使股票的交易价格保持在合理的范围之内：

　　发放股票股利可以降低每股市价，使股价保持在合理的范围之内，从而吸引更多的投资者。

　　（2）以较低的成本向市场传达利好信号：

　　通常管理者在公司前景看好时，才会发放股票股利。管理者拥有比外部人更多的信息，外部人把股票股利的发放视为利好信号。

　　（3）有利于保持公司的流动性：

　　相对于现金股利，保持了公司的现金持有水平。

　　四、股票分割与股票股利的比较：

　　1、股票分割与股票股利的相同点：

　　（1）普通股股数增加;

　　（2）每股收益和每股市价下降;

　　（3）资本结构不变（资产总额、负债总额、股东权益总额不变）。

　　（4）往往给人们传递一种“公司正处于发展中”的信息，从纯粹经济的角度看，二者没有区别。

　　2、股票分割与股票股利的不同点：

　　股票股利：

　　（1）面值不变;

　　（2）股东权益内部结构变化;

　　（3）属于股利支付方式;

　　（4）在公司股价上涨幅度不大时，往往通过发放股票股利将股价维持在理想的范围之内

　　股票分割：

　　（1）面值变小;

　　（2）股东权益结构不变;

　　（3）不属于股利支付方式;

　　（4）在公司股价暴涨且预期难以下降时，才采用股票分割的办法降低股价

　　同时，股票分割会使公司股票每股市价降低，买卖该股票所必需的资金量减少，易于增加该股票在投资者之间的换手，并且可以使更多的资金实力有限的潜在股东变成持股的股东。因此，股票分割可以促进股票的流通和交易。

　　何谓股票交割

　　股票交割是指卖方向买方支付股票，买方向卖方支付价款的过程。股票交割最早诞生于美国。1984年，通用汽车公司（General Motors）在为收购电子数据系统公司（Electronic Data Systems）而进行的筹资活动中，首次发行了追踪股票，新股票专门追踪新公司的经营业绩。紧接着不久，通用汽车公司又在为收购休斯航天公司（Hughes Aircraft）而进行的筹资活动中再次发行了追踪股票。

　　在1984年通用汽车公司发行第一只追踪股票之后的几年之中，美国公司一直没有再发行追踪股票。直到20世纪90年代初，追踪股票的优良特征逐渐被企业和投资者认识到了，发行追踪股票的公司开始日益增多，仅1999年发行的追踪股票数量就达11只，累计发行数量也从1991年以后开始稳步上升。截止2000年底，美国共有43只追踪股票上市交易，像Cablevision、Applera Corporation、 AT&T、Disney、Spint、Dopont、Us West和Apollo Group等著名公司都发行了追踪股票。

　　在20纪90年代后半期，追踪股票成为备受市场追捧的对象，但进入新世纪以后这股热潮开始有所降温。从2000年起，美国有关部门开始讨论要对追踪股票的发行征税，甚至对此进行了国会听证，引起了企业界的不安，对追踪股票的关注也有所降温；加上科技部门周期性波动刚好转入低谷，纳斯达克股市大幅下挫，资本市场中证券发行跟着受累，使得近两年美国发行追踪股票的公司减少

　　股票交割凭单。当然，鉴于追踪股票所具有的一些特殊优势，从2002年下半年起又有不少企业重新对追踪股票表现出了极大的兴趣。

　　自20世纪80年代初以来，各国的上市公司越来越多地开始寻求各种方式来为其处于高速发展的业务（通常是电子商务、高科技项目等）获取更高的市场价值。为此，发行追踪股票的价值和作用逐渐为人们所认识，美国首创发行的“追踪股票”近十几年来引起了世界各国和地区的普遍关注。除美国以后，世界其他国家和地区的许多企业也尝试在本国（地区）股票市场上发行了追踪股票。例如，2001年6月，日本索尼公司（Sony）发行的追踪股票在东京股票交易所上市，该追踪股票是针对索尼公司的一个下属分支实体——索尼通信网络公司（Sony Communication Network）而发行的。这是日本发行的第一只追踪股票。此后，其他一些日本公司也纷纷表示将考虑发行追踪股票，不少公司已经着手筹划追踪股票的发行上市工作。在英国，一个类似发行追踪股票的先例是投资信托机构，该机构发行了一种类似追踪股票的证券，一般被称作C股或S股。C股仅有一个较短的存续期限，而S股具有一个较长的存续期限，因此，S股从本质上说就是追踪股票。这类股票的许多权利都只是专门针对投资信托机构某一分部而言的，它的发行具有普遍性的意义。近年来，曾有许多英国上市公司提出过要考虑发行追踪股票，其中不乏像Pearson和Misys这样的大公司。此外，印度的一些企业也表示要考虑发行追踪股票，这一概念已经走进了当地报纸当中，而且在企业部门的敦促下，印度证券监管部门已经开始考虑放松对此的管制，允许企业选择发行追踪股票。

　　我国股票交割制度

　　我国现在实行的是股票T+1，资金T+0的交割制度

　　T+0

　　所谓的T+0的T，是指股票成交的当天日期。凡在股票成交当天办理好股票和价款清算交割手续的交易制度，就称为T+0交易。通俗地说，就是当天买入的股票在当天就可以卖出。T+0交易曾在我国实行过，但因为它的投机性太大，所以，自1995年1月1日起，为了保证股票市场的稳定，防止过度投机，股市改为实行“T+1”交易制度，当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出。同时，对资金仍然实行“T+0”，即当日回笼的资金马上可以使用。

　　“T+0”回转交易制度的特点：

　　1、投机性增强，投机机会增多，非常适合短线投机客的操作方式。

　　2、由于主力可以随意买卖进出，会造成对敲盛行，主力利用虚假成交量引诱散户改变操作方向。

　　3、随着散户买卖次数的增多，交易费用会大幅度增加，对于券商来说，是一大利好。

　　4、散户交易次数和交易费用的增加会导致交易成本的增加从而引起投机风险的增大。

　　5、散户船小好掉头，容易及时跟进或出逃。

　　6、在失去“T+1”助涨助跌作用后，无论股指或个股股价的振幅都会加剧。

　　7、如果实行“T+0”交易方式，对于小盘股有直接的利好作用。

　　T+1

　　指的是在交易日买入的股票、卖出股票所得现金要到第二天，即T+1日（T：交易日）之后才能完成结算，股票和现金才能划到投资者帐上，即交割完毕。

　　亦即投资者当天买入的股票不能在当天卖出，第二天才可卖出股票。而当天卖出股票后，资金回到投资者帐上，当天就可以用来买股票，但如果想当天就提取卖出股票所得的现金是不行的，必须等到第二天才能将现金提出来。

　　T+0交易指的是当天买入股票可当天卖出，当天卖出股票又可当天买入。

　　早些年，管理层为了活跃股票交易，曾经允许电脑交易系统即时为成交的委托交割。即当买入股票时，一经成交就立即将投资者记录为在册股东；当卖出股票时，一经成交即将现款划帐到投资者的保证金帐户上。因此，刚买入的股票可以随时卖出，刚卖出收回的资金又可直接用在购买其他股票上，而且不分沪、深市，自由使用（但不可以当日提取现金离开证券部）。这就是纯粹的T+0。

　　后来发现这种即时交割制度令股市过分投机，考虑再三之后，管理层认为T+1制度比较合理。

　　T+1制度下，仍然保留了T+0时卖出股票的资金可以即时在保证金帐户中体现并可用于购买其他证券。但买入的股票，不论深、沪交易所，都要等到下午收市后半小时至一小时之后，才将所的交易进行交割和过户。也就是说，对于交易系统而言，一个投资者用其证券帐户（股东代码）买入成交的股票要到下午收市后才被记录到其证券帐户上，因而当日收市前，没有可能将刚买入的股票抛出（因为交易所的电脑系统并没有记录到投资者的证券帐户有相应的股份，就会自动撤回投资者的即日抛出委托）。只有到T+1日后，即次日开市之后才能动用证券帐户记录在案的股票进行卖出交易。

　　办理股票交割手续时应注意事项

　　投资人在办理交割手续时应注意下列事项：

　　1．投资者应按时完成交割，以免纠纷。

　　2．买进交割后，通常不能立即领到股票。因而，证券商常以“股票暂存证”

　　付予投资人。投资人在领取“股票暂存证”时，要注意上面所记载的股票名

　　称、数量是否相符，“股票暂存证”上所盖的证券商公司印章与负责人印鉴是

　　否有误。

　　3．在办理交割后所领到的股票，应检查股票背面是否已经盖妥出让人的

　　印章，以免过户时带来麻烦。

　　4．投资人出卖的股票，若为保管为某公司里的股票，即以保管凭证的证

　　据收据联交付给证券商。证券商再凭收据联及存根联向保管股票的公司领取，

　　然后到交易所完成交割手续。