证券投资信托是什么

证券投资信托是什么

　　证券投资信托是指信托机构将个人、企业或团体的投资资金集中起来，代替投资者进行有价证券投资，最后将投资收益和本金偿还给受益人，信托部门从中收取手续费。

　　各国对商业银行进行信托投资活动是有一定限制的。例如美国1933年的银行法将银行通过信托业务进行的股票债券投资和银行以一般客户存款作资金来源所进行的股票债券投资作了严格的区分，前者受法律保护，后者受法律的严格限制。

　　区别

　　区别的主要原则是；凡是由客户委托从事有价证券投资外，还经常向客户提供投资咨询和投资建议等服务。如果商业银行在某一具体情况下对具体投资项目提出了建议，而且该建议中确存疏忽之处，银行要对此负责；如果是投资项目的效益不好，一般不能说明银行的建议有疏忽之处。但银行在任何情况下绝不能冒险建议客户对一个不在证券交易所上市的私募公司的证券进行投资。

　　买卖过程

　　当商业银行执行客户购进或出售证券的指令时，不论客户是否采纳银行的建议，客户的指令都要填在一份由银行出具的表格内，以列出证券的详细情况，如需限定价格和应规定价格极限等。

　　在买卖证券过程中，银行作为客户的代理人应谨慎从事，把委托人的指令正确无误和不加变动地传送给经纪人。买卖成交后，如是买进证券，应掌握所有权凭证；如是卖出，则应掌握其价款。如果由于银行疏忽没有及时买进或卖出，客户因此而受到损失，银行要对此负责；如果改变客户指令而发生投资损失，银行不仅要赔偿损失，还要承担刑事责任。

　　证券投资信托的分类

　　证券投资信托可分为股票投资信托、债券投资信托和证券组合投资信托等。

　　1、股票投资信托

　　股票投资信托将大部分信托资金投资于股票，少部分用于债券投资，票据贴现以及短期同业拆借等。

　　2、债券投资信托

　　债券投资信托则将大部分资金投资于各种债券，少部分信托资金用于票据贴现以及短期同业拆借。

　　3、证券组合投资信托

　　证券组合投资信托，即根据委托人风险/收益的偏好，将债券、股票、基金等证券，通过个性化的组合配比运作，对信托财产进行管理，使其有效增值。

　　证券投资信托的发展障碍

　　信托公司要发展证券投资信托业务，相比经营同类业务的其他金融机构存在不少障碍：首先，由于单个计划有份额限制(不超过200份信托合同)，即使产品标准化，规模也无法做大，运营成本高；其次，证券投资信托业务经营主体多元化，基金管理公司、证券公司、保险资产管理公司、养老金管理公司等都可以经营证券投资信托业务。而且在我国监管模式是机构监管而不是功能监管，以上机构分属不同监管机构监管，对同—类业务监管标准不一，造成竞争起点的不公平和政策信息的不对等；最后，私募基金的生存土壤是衍生工具发达，投资市场深度、广度足够，靠金融工程技术和杠杆取胜。在投资工具缺乏，投资市场发育不全的当前市场环境中，无法发挥私募的投资管理优势，难以形成有别于其他投资管理人的核心竞争力。信托计划由于迄今仍被限制在私募，对波动率大的权益类信托计划在营销上存在很大瓶颈。

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