看下你适合哪种融资融券投资

看下你适合哪种融资融券投资

　　融资融券业务已经开闸，很多投资者跃跃欲试，却忽略了其中的风险。以心态参与融资融券、不会止损等都会给投资者带来巨大损失。此外，从股价的变动幅度看，融券的风险也要大于融资，因此投资者在进行融券交易时要谨慎。沪深交易所提醒投资者，应审慎参与融资融券业务。

　　融券的风险比融资要大

　　通过比较股价的变动幅度，西南证券分析师张刚发现，融券的风险要大于融资。

　　融券：假设张先生有100万元的保证金，按照60%的保证金比例，可融券卖出167万元的证券d.不考虑利息费用，按照130%的融资担保比例，卖出证券d等量股数的市值不能高于205万元。

　　如果卖出167万元的证券d等量股数的市值已经上涨超过22.76%，账面损失38万元，张先生就必须补交保证金40.50万元以上。若无法补充保证金，张先生将遭到强制性平仓。若在上涨22.76%时买进等量股数的证券d，所需资金205万元，将等量股数的证券d归还券商之后，张先生仅剩余62万元，实际亏损幅度近40%。

　　“对比融资融券，仅从股价的变动幅度上看，融券的风险要大于融资。”张刚说。

　　融资：同样，张先生有100万元保证金，按照60%的保证金比例，可融资买入167万元（100万元保证金÷60%）的证券b.不考虑利息费用，按照130%的融资担保比例，至少要有217.10万元的现金及股票市值担保物。

　　若合计167万元的证券b下跌超过30%，张先生账面损失50.10万元，就必须补交33.40万元以上的保证金。若无法补充保证金，张先生将遭到强制性平仓。如果在下跌30%时平仓，卖出所得资金117.10万元，保证金100万元，不考虑利息费用，扣除需归还券商的167万元，张先生仅剩余50.10万元，实际亏损幅度近50%。

　　你是否能参与融资融券？

　　国信证券一位不愿意透露姓名的分析师强调，融券交易要比融资风险大。

　　理论上，股票下跌是有限的，但股票上涨是无限的，所以，如果选择做空，一旦方向判断错误，又不及时止损的话，不断追加保证，那就是无底洞。对于融资来说，只要你有足够的抵押，券商有足够的资金，那可融的资金就会相对多一些；但对融券来说，可融的券十分有限，最多就是股票的流通盘。从操作成本上看，融资利率为7.86%，融券利率则是9.86%，成本也相对高一些。

　　对于融资融券的操作风险，国信证券分析师表示，风险主要来自于投资者自身，如果以的心态参与融资融券，而不是出于对股票或行情的扎实分析来进行操作，风险将会很大。因此，建议投资者在决定进行融资融券之前，总结一下自己以往的交易记录，这个交易记录至少应该包括一个完整的牛熊轮回；如果在这个周期里，自己有比较稳定的盈利记录，就可以考虑参与融资融券投资；如果没有，建议继续积累经验。

　　“死了也不卖”必须改变

　　国信证券分析师提醒，投资者参与融资融券必须建立止损点，而且必须形成习惯，否则面临的风险非常大。在证券市场里，很多投资者买了股票被套后，往往不情愿止损，而是抱着“死了也不卖”的心态去等待解套之日，短则几个月，长则几年。

　　但在融资融券交易中，不但有期限的约定，而且采取逐日盯市制度。因此，当投资者的担保物价值低于合同约定的最低维持担保比率时，就会被证券公司催缴补足保证金，甚至被强制平仓。因此，有专家称，强制平仓制度的存在，使投资者必须对“死了也不卖”的观念进行更新。