读《交易金融学》有感作文

金融 时间:2018-12-13 我要投稿
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  看了197老师的巨著《交易金融学第三卷》,深受启发,顺道也谈谈我对中国资本市场的看法。

  网络流传过这么一句话,世界上有两种股市,一种是股市,另一种是中国股市。喜欢跌是中国股市的特色之一,延展开就形成了牛短熊长的格局。那么究竟为何会导致这种现象的发生呢,我做了如下思考:

  1:信息不透明:公司的股价会涨根本上说是企业具有在该领域的核心竞争能力,股民通过公司披露的财务报表等信息掌握该公司的情况。但是在中国,由于合理避税,融资或业绩需要等原因财务报表几乎很难让人完全信任。之前爆出过的獐子岛事就很说明问题,水下的库存商品--扇贝。一会说被冲走了,业绩大亏,一会又说游回了,业绩又发生巨大变化,这一涨一跌又洗劫了大批财富。还有好多年前发生的重庆啤酒疫苗事,最近的长生生物疫苗事,都造成了股价在短时间内巨大变动,而一般的投资者很难了解企业里到底发生了什么。

  华夏基金的前明星基金经理王亚伟曾经说过一句话:从原则上说,老百姓不应该自己购买任何一只股票。

  很久以后我才理解了这句话,因为一般的投资者对中国企业的内部情况是真的不了解,看着股价的大幅上扬其实内部可能已经出现了很多隐患,所以在中国很难做一放就好多年的所谓“价值投资”。

  2:企业隐患多:这也是中国股市的上市公司一个比较普遍的问题,之前崔永元爆出天价合同的事,很多影视股就纷纷大幅下跌,这时候我们才发现,原一个企业那么脆弱,阴阳合同这种不规范行为几乎是常态,由于企业的漏洞太多,任何的风吹草动都会让股价突然下跌,当然一般的投资者也无从预判。

  :政策变动大:一个政策能直接造就一个行业,也能彻底毁掉一个行业。政策的预期不稳定性也是造成股价波动的一个重要因素。p2p一开始是支持的,后一刀切彻底废了。外辅导行业突然出现政策不允许收超过三个月的学费了。这种政策对企业现金流会突然施加重大影响,甚至是灭顶之灾,但是普通投资者并不知道这是不是一个长期政策,还是一个短期的过渡性政策,自然也无法长线安稳的持有该公司的股票。

  4:退市制度不健全:好的股票存在,坏的更多,而且一直存在于这个市场,导致市场筹码越越多,但是优质的筹码相对稀少,所以整体指数无法在退市的良性驱动下健康成长。

  在如此险恶的情况下,唯一能够在中国市场生存的也只有技术派了,技术派不太拘泥于完全的基本面信息,他们认为线直接反映了所有的信息,通过7老师说的标志性线驱动自己的操作。

  但,这不能掩盖中国股市的问题,信息更透明,政策更公开,制度更完善是市场更加有活力的前提条。

  但是我又突然想到书中的一句话:要改命的难度不亚于让这个人重新活一遍。

  如果把这个市场也看做一个人的话,它现在不得不改了。