寿险公司资产管理专家徐徐博士揭秘保险资产投资
寿险公司资产管理专家揭秘保险资产投资
买了分红型保险的人，对于自己每年能拿到保险公司多少分红，通常是“雾里看花”的。近日央行放行了保险机构的境外证券投资业务，又让不少投保人对年底的分红浮想联翩。近日，来厦讲课的寿险公司资产管理专家、原泰康人寿投资部总经理徐徐博士，为记者揭秘了保险公司资产运作的背后“机密”。
用“养命钱”委托理财很危险
从泰康人寿1996年起家时的6亿元资产，到现在的600亿元，没出现过一笔呆账坏账，徐徐“玩转”保险资产的风格，似乎和股神巴菲特如出一辙。
“保险资产的运作，稳健是第一位的。”徐徐说，保险公司在资产管理上有一套风险控制的“防火墙”体系，这个体系甚至对交易对手都有严格的'限制，更不必说内部交易权限的控制了。曾经有一位资产管理人员，没有按投资委员会的决定执行操作，虽然最终的交易结果是赚钱的，但仍然受到了处罚。原因很简单，这样的打赢只是侥幸，不会一直都有这么好的事情。
徐徐认为，保险公司在纯保障的业务上永远都不会亏钱，如果会垮，一定是垮在投资上。前些年，有的保险公司把钱交给券商或其他机构做委托理财，赚钱的时候很爽，但市场一旦出现变化，很容易出现一个大“窟窿”，有的干脆就是资金被券商挪用一空保管投保人“养命钱”的保险公司，这样做实在是有点冒险。
而从1996年起，徐徐执掌的保险资产，一分钱也没有拿去委托理财，全部都是保险公司自己运作。10年看下来，投资回报率是一条平稳的曲线，没有大起，当然更没有大落。
一般保险资产的投向60%-70%都是一些固定收益型的债券，如国债、企业债、央行票据等，只有较小的比例投资在股票、基金和金融衍生产品等。“我只要保证比别人多赚一个百分点就行了。”徐徐说，假设别的机构投资成本是3.5%，保险公司只要把成本控制在2.5%左右，就有一个百分点的优势了;而对于投保人来说，一张保单起码要交十几年的保费，不会轻易退掉，这样保险就有了稳定的现金流，相对于其他投资机构，成本更容易控制。
分红险不是投保的首选
现在，分红险与万能险、投连险是市场上热门的投资型险种，但很多人并不完全知道它们在收益分配上的差别。徐徐表示，万能险在扣除了初始费用后，进入投资账户的钱创造出的收益，有100元就得分给投保人100元;而分红险不同，创造出100元收益，还要看当年保险公司赔付了多少，保险公司风险控制得越好，分红才会越高。
有一种说法，人生需要“七张保单”。而徐徐提醒说，买保险的人要记住，分红险应该排在这“七张保单”的后列，而不是第一选择。保险营销员首先要了解投保人有没有买过意外险、养老险、重大疾病险等，有了这几张保单，才能进一步向投保人推荐分红型险种;同时，如果投保人想获得短期较高收益，也不适合推荐其买分红险，还不如建议投保人把钱直接投向基金或证券组合。
徐徐表示，投保人在决定购买分红险时，不要盲目看那些未来若干年投资回报率的演示，关键还是要考察这家保险公司过往创造的收益率，它们才是有实际意义的投资参考“坐标”。
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